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Altana Marketperformer
21.12.1999
WGZ-Bank
Der Analyst Andreas Theisen von der WGZ-Bank stuft die Aktie des Pharma-Unternehmens Altana (WKN 760080) auf „Marketperformer“ ein.
Das Unternehmen habe überzeugende Neun-Monats-Zahlen vorgelegt. Der Umsatz sei um 6 Prozent auf 2,3 Mrd. DM und das Vorsteuerergebnis um 15 Prozent auf 320 Mio. DM gestiegen. Der Wachstumsmotor der Pharmasparte sei mit einer Steigerung des Marktumsatzes von 34 Prozent weiterhin das Magen/Darm-Präparat Pantoprazol. Für das erste Halbjahr 2000 erwarte man den Verkaufsstart dieses Medikaments in den USA.
Allerdings dürften die Erlöse für Pantaprozol wegen generischer Konkurrenz in Deutschland aufgrund des Patentablaufs des Konkurrenzpräparats Losec/Prilosec unter Druck geraten.
Für die Jahre 1999 bis 2001 rechnet der Experte mit einem DVFA/SG-Ergebnis je Aktie von 2,99; 3,46 und 3,93 Euro.
Hinsichtlich der Portfoliostruktur, wobei der Ergebnisanteil aus dem Pharmabereich 65 Prozent betrage, halten die Experten den Titel mit einem KGV von 18,2 für nahezu fair bewertet. Daher bestehe für den Anleger kein Handlungsbedarf.
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